รู้จักกลยุทธ์การลงทุนแบบ PURE ALPHA STRATEGY "แสวงหา 'Alpha' แท้จริง โดยไม่ขึ้นกับตลาด"

หลักการ Pure Alpha ของ Ray Dalio และ Bridgewater Associates

ซึ่งเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ Hedge Fund ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลก

Pure Alpha คืออะไร?

• Pure Alpha เป็นกลยุทธ์การลงทุนหลักของ Bridgewater Associates

• เป้าหมายคือการสร้างผลตอบแทน เชิงบวก (Positive Returns) อย่างสม่ำเสมอ

• โดยไม่พึ่งพาทิศทางของตลาด (Market Direction)

  
  

กล่าวง่าย ๆ:

ไม่ว่าจะตลาดหุ้นขึ้นหรือลง – พอร์ตของคุณต้องโตได้

หลักการของ Pure Alpha

1. แยก “Alpha” ออกจาก “Beta”

• Beta = ผลตอบแทนในสินทรัพย์ปลอดภัยความผันผวนต่ำที่สร้างรายได้จากการ “อยู่ในตลาด”

• Alpha = ผลตอบแทนส่วนเพิ่มที่เกิดจาก “การเลือกสินทรัพย์ที่ชนะตลาด”

• Pure Alpha มุ่งสร้างเฉพาะ Alpha โดยไม่หวังพึ่ง Beta หรือภาวะตลาดทั่วไป

2. ใช้แนวทาง Global Macro + Systematic

• วิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก (Global Macro)

• ใช้โมเดล Quantitative, EA, Robot, AI และ Machine Learning

• ไม่ใช้ “ความรู้สึก” หรือ “คาดเดา” แบบนักลงทุนทั่วไป

3. ลงทุนหลากหลายสินทรัพย์ทั่วโลก

• หุ้น, พันธบัตร, สินค้าโภคภัณฑ์, Forex, Futures

• เปิดทั้ง Long และ Short

• ครอบคลุมมากกว่า 100 ตลาดในกว่า 30 ประเทศ

4. วิเคราะห์ปัจจัยมหภาค (Economic Drivers)

เช่น:

• อัตราดอกเบี้ย

• อัตราเงินเฟ้อ

• การเติบโตของ GDP

• การเงินการคลังของรัฐ

• นโยบายธนาคารกลาง

Bridgewater เชื่อว่า “ราคาสินทรัพย์” ขับเคลื่อนโดยปัจจัยเหล่านี้

5. ใช้ Leverage อย่างมีกลยุทธ์

• เพื่อขยายผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำ

• ควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวดด้วย

  • Value at Risk (VaR)

  • Position Sizing

  • การจำลองสถานการณ์ (Stress Test)

    
    

โครงสร้างของกองทุน Pure Alpha

• ก่อตั้งในปี 1991

• มี 2 เวอร์ชันหลัก:

  • Pure Alpha 18% (ความเสี่ยงสูง)

  • Pure Alpha Major Markets (ความเสี่ยงต่ำกว่า)

• บริหารโดยทีมงาน + โมเดลอัตโนมัติ (Systematic + Discretionary Mix)

• ใช้ความลับเชิงเทคนิคขั้นสูงระดับเดียวกับธนาคารกลาง

  
  

ผลลัพธ์

• ผลตอบแทนเฉลี่ย: 12%+ ต่อปี ตั้งแต่ปี 1991

• ขาดทุนเพียง 4 ปีจากกว่า 30 ปี

• ทำกำไรแม้ในปีที่ตลาดตกแรง เช่น วิกฤต 2008

  
  

คำพูดจาก Ray Dalio:

“The key to success is to understand how the economic machine works.”— กลยุทธ์ Pure Alpha คือการแปลงความเข้าใจเศรษฐกิจให้กลายเป็นชุดคำสั่งลงทุน

ใครควรใช้หลักการ Pure Alpha?

• นักลงทุนที่ต้องการพอร์ต "ผลตอบแทนแท้จริง" ไม่ตามกระแส

• ผู้จัดการกองทุน, Prop Trader, ผู้ใช้ EA ระบบ Macro

• นักลงทุนที่เข้าใจเศรษฐกิจและต้องการกลยุทธ์แบบ Quantitative

  
  

หมวดสินทรัพย์ที่ใช้ใน Pure Alpha

1. ตราสารหนี้ (Government Bonds)

• สหรัฐฯ, เยอรมนี, ญี่ปุ่น ฯลฯ

• Long/Short ตามมุมมองอัตราดอกเบี้ย

2. อัตราแลกเปลี่ยน Forex (Currencies)

• EUR/USD, JPY/USD, CNY/USD ฯลฯ

• สร้างกำไรจากการวิเคราะห์เงินเฟ้อ ดอกเบี้ย ทุนไหล

3. สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities)

• ทองคำ, น้ำมัน, ข้าวโพด ฯลฯ

• Long/Short ตามภาวะอุปสงค์อุปทานโลก

4. ตลาดหุ้นทั่วโลก (Equities)

• S&P500, Nikkei, FTSE, Emerging Markets

• วางสถานะตาม GDP growth, นโยบายการคลัง

  
  

คำสำคัญ: ไม่มี “สูตรตายตัว” ใน Pure Alpha

• ใช้โมเดล EA, AI วิเคราะห์เศรษฐกิจ (Economic Machine)

• วางสถานะ “Dynamic” = ปรับตามสภาวะ

• ใช้ Leverage แบบควบคุม

• ลดหรือเพิ่มประสิทธิภาพให้สมดุลกับสินทรัพย์

  
  

สรุป: ถ้าจะเลียนแบบหลักการ Pure Alpha ต้อง…

• วิเคราะห์เศรษฐกิจเชิงลึก (GDP, CPI, Rates, Sentiment)

• ใช้ EA, AI, Machine Learning ในการช่วยวิเคราะห์

• ใช้กลยุทธ์ Long/Short ข้ามตลาด

• บริหารความเสี่ยงต่อสถานะด้วย VaR หรือ Position Sizing

• ปรับพอร์ตบ่อย (เช่น รายวัน / สัปดาห์)

  
  

Hashtags

#PureAlpha #Bridgewater #RayDalio #QuantStrategy #GlobalMacro #ลงทุนอย่างมืออาชีพ #HedgeFundThinking #AITrading #เศรษฐกิจคืออาวุธ #ลงทุนแบบไม่ตามตลาด #cwfproject #projectcwf